Как стать пайщиком ПИФа — Юридические советы

Инвестпривет, друзья! Сразу скажу: да не верьте вы тем, кто говорит, что эпоха ПИФов прошла. ПИФы они как Ленин – были, есть и будут. И вложения в ПИФы всегда будут в списке успешного инвестора. Причина – в удобстве этого финансового инструмента.

Ну где еще можно одним махом инвестировать в кучу разномастных активов и тебе за это ничего не будет (ну, кроме прибыли – профит будет). Но покупать паи фондов тоже надо с умом, иначе можно лишиться и денег, и желания куда-то соваться инвестировать.

А чтобы такой траблы с вами не случилось, я подскажу вам 7 правил инвестирования в ПИФы. Надеюсь, они помогут сделать вложения более осознанными прибыльными. Поехали!

1. Не смотрите на доходность

От слова совсем. Доходность – это такой инструмент маркетинга. Она показывает, сколько фонд заработал в прошлом, но ничего не говорит о будущих профитах. Это же не банк и не облигация.

Доходность прошлых лет вам ничего не даст. В прошлом году ПИФ потерял в стоимости 20%, а в этом вошел в десятку самых прибыльных – это нормальные финты на рынке. Аналогично в этом год фонду может оказаться сверхдоходным, а вы войдете на пике – и потеряете в будущем процентов 30% от первоначальной инвестиции (тьфу-тьфу).

Доходность – это справочный показатель, и рассматривать его нужно в динамике. Глядючи на график, задайте себе вопросы:

Как стать пайщиком ПИФа - Юридические советы

  • прибыльность ПИФа стабильна или график “дергается”;
  • насколько крупны просадки и сможете ли вы их психологически пережить, если они возникнуть опять и снова;
  • как соотносится кривая доходности с графиком бенчмарка и не слишком ли сильно отклоняется от нее;
  • наблюдаются ли трендовые движения на графике и не попали ли вы на верхний пик.

Если ответы вас устраивают – вперед и с песней, инвестируйте.

Кстати, рекомендую оценивать доходность на протяженном периоде – хотя бы три года. За это время на графике отобразятся все косяки управляющих, если они были, и недостатки торговой стратегии. Ну и плюс вы поймете, работает ли фонд в прибыль в долгосрочной перспективе или заработать на нем можно только в определенный этап.

2. Хеджируйте риски и диверсифицируйте вложения

А зачем, если в составе активов ПИФа и так произведена диверсификация – спросите вы и окажетесь неправы.

Ибо диверсификация диверсификацией, но в портфель управляющие добавляют активы, следуя своей логике стратегии, поэтому активы в общем и целом “немного” коррелируют друг с другом. Ну, например, ПИФ Китай вкладывает в китайские акции.

Если экономика Поднебесной растет, акции растут, паи ПИФа тоже. Если Америка объявила Китаю очередную экономическую войну – экономика тухнет, а вместе с ней и всё, что к ней относится. Ну и паи тоже.

Так. в 2015 году вслед за акциями российских компаний ниже плинтуса грохнулись паи ПИФов, имевших несчастье инвестировать в данную отрасль. А вот ПИФы облигаций чувствовали себя превосходно, так как Центробанк задрал ключевую ставку и напечатал 100500 ОФЗ с двухзначной ставкой купонного дохода.

Таким образом, защищайте возможные риски и составляйте сбалансированный портфель.

3. Не вкладывайтесь только в сверхдоходные ПИФы

Совет следует из предыдущего. Доходные ПИФы это обычно фонды акций. И именно они подвержены волатильности больше, чем кошки в марте. Поэтому, вложившись в фонд с рисковой стратегией, вы можете оказаться в положении буратины, которому обещали показать место, где “деньги лежат”, но вместо этого он лишился последнего и вынужден будет батрачить, чтобы отработать убытки.

Портфель из паев ПИФов должен быть сбалансированным. Основу, по моему мнению, должны составлять паи ПИФов облигаций или смешанных. Они дадут предсказуемую прибыль, пусть небольшую, которая уравновесит убытки, и дадут дополнительный доход, если остальные ПИФы выстрелят. Таких паев должно быть портфеле 40-50%.

Следующие – ПИФы акций, но не простых, а широко диверсифицированных, т.е. не отраслевых. Например, это могут быть акции российских компаний или западного рынка. Или даже еврооблигаций. Или золота. Их достаточно 20-30%.

А вот еще интересная статья:  Как накопить миллион с небольшой зарплатой

Ну и всё остальное – ПИФы отраслевых акций. Например, IT-сектора или электроэнергетики.

4. Не входите на пике

Ну не надо этого делать. Видите. что ПИФ вошел в топ-10 доходных фондов, а до этого болтался на сотой позиции – бегите оттуда. На фондовом рынке чудес не бывает – бывает везение. А везти постоянно не может.

Лучше выберите ПИФ с понятной стратегией и предсказуемым доходом.

Пусть он не зависит от внешних факторов – или зависит, но вы понимаете принцип (например, “нефтяные” ПИФы теряют в цене вместе с нефтью, а IT сектор растет вместе с выходом нового айфона и увеличением капитализации биткоина). И входите, когда паи стоят дешевле. Так вы заработаете на подъеме и купите за те же деньги больше паев.

5. Держите паи от 3 лет

Во-первых, на такой дистанции проявляются лучшие свойства ПИФа, и он начинает зарабатывать. 

Во-вторых, вам не придется платить налог. Да-да, тот самый НДФЛ.

Если вы продадите паи дороже, чем купили, и сделаете это после 2014 года (а все сейчас делают это после 2014 года), то вам придется заплатить 13% от прибыли.

Конечно, их можно будет вернуть, но это совсем другая история. А вот после 3-летнего срока владения паями физлицо от уплаты подоходного налога освобождается, даже если заработает 100% прибыли.

В-третьих, большинство УК не будут взимать “скидку” (т.е. комиссию) после 3 лет владения паями. Некоторые компании взимают до 2% от продажной цены – согласитесь, вместе с налогом это достаточно дорого.

Короче, держите паи как можно дольше – как хорошее французское вино.

6. Изучайте стратегию, читайте отчеты, высчитывайте Шарпа

Чтобы понять, как ПИФ зарабатывает, надо посмотреть документацию.

Нам бывает написано много полезной и интересной информации, серьезно ???? Оцените, какие активы входят в состав фонда, как часто управляющий меняет структуру бумаг, начисляются ли на них дивиденды.

Это нужно, чтобы понять, за счет чего ПИФ зарабатывает – дивидендов и купонов, разницы между ценой покупки и продажи или за счет чего-то еще. Придерживается ли управляющий спекулятивной стратегии или предпочитает, как Баффет, держать всё при себе?

А вот еще интересная статья:  10 правил для сбора сбалансированного портфеля

Также для оценки отчетности используйте коэффициенты, например, Шарпа, Сортино, альфа- и бета-. Не буду расписывать, что означает каждый из них и как его считать, благо есть специальный сервис, где уже всё подсчитано и даже отсортировано. Велкам: http://pif.investfunds.ru/analitics/coefficients/.

7. Имейте запас наличности и систематически прикупайте паи

Естественно, только когда их цена падает. Настоящего инвестора падение стоимости актива не удручает, а раззадоривает: ведь он может купить больше за меньшие деньги ????

Ну а запас денег нужно держать, чтобы вовремя реагировать на изменения рынка и на появление новых возможностей. Сбербанк Управление активами, например, запустил в 2018 году новый фонд – Денежный. Те, кто успеют инвестировать в него на первоначальной стадии, смогут нехило заработать на раскрутке ПИФа.

Итак, повторю основные правила вложения в ПИФы:

  • анализируйте доходность с умом;
  • распределяйте риски, диверсифицируя портфель;
  • вкладывайтесь не только в доходные ПИФы;
  • не покупайте паи на пике их стоимости;
  • владейте паями более 3 лет;
  • изучайте документацию;
  • имейте запас налички, чтобы докупать паи в оптимальный момент.

На сегодня всё, друзья! Удачи вам да и пребудут с вами ПИФы!

Инвестирование в ПИФ: с чего начать, что учесть и сколько можно заработать

Наверное, у многих людей периодически появляются мысли о том, как хорошо было бы заниматься своими делами, и чтобы кто-нибудь еще и деньги платил. В настоящее время для этого открывается все больше возможностей.

Благодаря разнообразию видов инвестирования получение дохода от вкладов становится все более реальным. Однако, скорее всего, он не сможет полностью заменить заработок при трудоустройстве, но в качестве источника дополнительной прибыли данный вариант все же можно рассматривать.

В статье мы разберемся, какой доход приносят инвестиции в паевые инвестиционные фонды и сколько нужно вложить, чтобы отказаться от работы.

С чего начинается инвестирование

Любой человек, располагающий более-менее крупной суммой денег, желает ее не только обезопасить от инфляции, но и по возможности приумножить. Как правило, оптимальным средством для этого является вложение в покупку каких-либо активов.

К примеру, управляющая компания «Альфа-Капитал» предлагает выгодные условия для начинающих и опытных инвесторов при вступлении в паевой инвестиционный фонд (ПИФ).

Простыми словами, это значит, что вы вносите деньги в общий котел с другими пайщиками, из которого они в дальнейшем тратятся на покупку, к примеру, ценных бумаг. Распределением инвестиций занимается команда квалифицированных специалистов, обладающих всеми необходимыми знаниями для сохранения и приумножения капитала.

На начальных этапах и в дальнейшем при необходимости эксперты проконсультируют вас о производимой ими финансовой деятельности. Также вам будет доступен отчет о состоянии ваших паев, их стоимости и всех совершаемых операциях.

Читайте также:  Задолженность по оплате ЖКУ - Юридические советы

Как выбрать вид ПИФа

Существует несколько разновидностей паевых инвестиционных фондов. Выбор зависит от того, на какой срок вы планируете разместить инвестиции, а также каким количеством средств располагаете.

  • Открытые. В данном случае купить или погасить имеющиеся паи можно в любой день. Как правило, на совершение операции требуется некоторое время. Однако вы можете рассчитывать на получение денег в течение 10 рабочих дней с момента подачи заявления. Отличительной особенностью открытых ПИФов выступает возможность покупки и погашения активов каждый день, что для некоторых инвесторов является удобным. Кроме этого, порог для входа в фонд минимален.
  • Закрытые. Эта разновидность предполагает покупку паев в начале какого-то проекта, а вывод средств – при его завершении. Сроки вложения обычно доходят до нескольких лет и оговариваются перед подписанием договора. Как правило, такие ПИФы выбирают те, кто планирует накопить денег на дорогостоящую покупку или на первоначальный капитал для какой-либо цели. Данный вид отличает высокий порог входа, нередко исчисляющийся миллионами. Вывод средств при завершении проекта возможен на отдельный счет инвестора.
  • Интервальные. Для покупки или продажи паев существуют определенные промежутки времени. Чаще всего бывает четыре интервала в год продолжительностью в две недели. Это обусловлено высокой рискованностью активов и, соответственно, большой потенциальной доходностью по ним. Интервальный тип работы дает много возможностей управляющему для покупки наиболее ликвидных ценных бумаг и продажи низколиквидных. Кроме этого, вложить в покупку ценных бумаг можно 100 % имеющихся на счете средств, так как их наличие требуется только в момент открытия очередного промежутка времени (интервала).

Какие комиссии и налоги потребуется учесть

Вступая в паевой инвестиционный фонд, не стоит забывать, что управляющая компания за свою работу будет взимать комиссионное вознаграждение. Его процент устанавливается УК и оговаривается при составлении договора сотрудничества.

Кроме этого, при получении прибыли от продажи ценных бумаг будет необходимо заплатить НДФЛ (налог на доходы физических лиц) в размере 13 % для резидентов и 30 % для нерезидентов.

Важно отметить, что обязанность по уплате налога ложится только в момент погашения паев, то есть когда у вас их выкупит управляющая компания. Другими словами, вы можете долгое время быть пайщиком без мыслей о налогообложении.

В случае когда при продаже паев вы оказались в убытке (такое бывает, если стоимость вашей доли стала ниже, чем была при покупке), никакого налога вам платить не придется.

Дополнительным преимуществом при заключении договора сотрудничества с управляющей компанией выступает то, что она является налоговым агентом, а это значит, что расчет и уплата НДФЛ будут производиться без вашего участия. Однако для инвесторов существуют некоторые налоговые льготы, заключающиеся в освобождении от налога на доходы физических лиц в случае владения паями более трех лет.

Сколько можно заработать на ПИФах

Как стать пайщиком ПИФа - Юридические советы

Все паевые инвестиционные фонды можно разделить в зависимости от соотношения рисков и доходности на низкие, средние и высокие. Управляющая компания «Альфа-Капитал» предлагает несколько основных стратегий, позволяющих получить различную прибыль. Как правило, любая из них выгоднее инвестирования в банковские вклады. Благодаря тому, что инвестиционный портфель составляют ценные бумаги различных отраслей и компаний, равномерно распределяется баланс между доходом и рисками. Наиболее прибыльными, как правило, бывают активы нефтегазовой и топливной промышленности. При хороших показателях они могут принести вкладчикам до 20–25 % годовых. Также выгодной отраслью является сектор коммуникации, дающий 9–15 % прибыли в год. Несмотря на то, что отраслевые фонды более рискованны в виду своей узкой направленности (инвестирование происходит в один сектор, не затрагивая при этом весь рынок), они способны обеспечить вкладчиков неплохими выплатами по паям.

Что еще нужно знать об инвестировании в ПИФ

Паевой инвестиционный фонд – это наиболее простой из финансовых инструментов, позволяющий получать прибыль при незначительных рисках. Выбирая управляющую компанию, обратите внимание на опыт ее работы и репутацию.

Это важно, поскольку именно УК будет диверсифицировать инвестиционный портфель ценных бумаг и принимать решения о его изменении. На сайте должны быть представлены все необходимые документы, в том числе состав портфеля, с которым вам рекомендуется ознакомиться.

Молодые компании могут предлагать более низкие комиссионные проценты, но не стоит забывать о рисках. Там, где они невысоки, о большой прибыли не может идти речи.

Вывод

Структура функционирования рынка ценных бумаг имеет свою специфику и законы, разобраться с которыми начинающему инвестору достаточно сложно.

Управляющая компания поможет грамотно вложить ваши средства и распорядиться имеющимися активами. Чтобы жить на дивиденды от паев, необходимо наличие большого изначального капитала.

При небольшой или средней сумме свободных средств вступление в паевой инвестиционный фонд будет выступать в качестве дополнительного дохода.

Ориентир. Денежный пай. Как рисковать и зарабатывать коллективно на ПИФах

ПИФ расшифровывается как паевой инвестиционный фонд.

Почему фонд? Потому что он объединяет деньги разных инвесторов (физических и юридических лиц) для инвестиций на фондовом рынке. Граждане — пайщики, имущество фонда — ценные бумаги и другие активы, в которые эти деньги инвестируются. Права пайщиков на долю в имуществе фонда удостоверяются паями. Потому фонд и называется «паевой».

Иными словами, вложения в ПИФы представляют собой покупку доли в большом пироге, который разделен на части (паи). Пирог — это набор инвестиций в различные инструменты, и стоимость вашего куска зависит от изменения общей стоимости фонда, от того, растут или падают в цене бумаги, из которых он состоит.

ПИФы наполняются различными активами, такими как акции, облигации, недвижимость и даже экзотические инструменты (вино, картины и пр.). Фонд может состоять из активов одного типа — например, только из облигаций или только из акций разных компаний, или быть смешанным и включать как акции, так и облигации.

Многие компании предлагают отраслевые ПИФы, наполненные бумагами компаний определенного сектора — например, торговли или электроэнергетики и т. д. и т. п.

, насколько хватит фантазии у управляющей компании ПИФа, которая его организует и управляет инвестициями граждан в ПИФ на основании договора доверительного управления.

Деятельность ПИФов регулируется законом 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».

AD_UNIT_23

Не для всех, но для многих

Популярный ли ПИФ инструмент для инвестиций? Вполне. Основных причин популярности две.

Во-первых, самому инвестору делать особенно ничего не надо (кроме, конечно, выбора ПИФа, к которому нужно подходить с умом, и вложения своих средств), а значит, экономится время и не требуется спецквалификация.

Во-вторых, ПИФ хорош тем, что, объединив свои небольшие деньги со средствами других пайщиков, можно рассчитывать на более масштабные и диверсифицированные инвестиции по сравнению с теми, что вы могли бы совершить в одиночку.

Конечно, при пользовании таким инструментом, как банковский депозит, напрягаться придется еще меньше, а для вкладов до 1,4 млн руб. (с процентами) и вовсе действуют госгарантии, так что и волноваться не придется. Но многие готовы чуть-чуть рискнуть, чтобы получить бОльшую (если получится) доходность.

О популярности ПИФов наглядно свидетельствует статистика. По данным обзора ЦБ, на конец первого квартала 2018 года (последние доступные данные) в России было зарегистрировано 1485 ПИФов. Стоимость чистых активов в ПИФах за 1-й квартал увеличилась на 2,7% и достигла 3,016 трлн. руб. Примерно на столько же выросло число пайщиков и составило по итогам квартала 1,6 млн человек.

Полный перечень ПИФов можно найти в реестре Банка России, который публикуется на сайте регулятора: https://www.cbr.ru/finmarket/supervision/sv_coll/.

Пифова троица

ПИФы бывают трех основных типов: открытый (ОПИФ), закрытый (ЗПИФ) и интервальный (ИПИФ). Различаются они, главным образом, свободой действий пайщика по покупке и продаже паев.

Пайщики открытых фондов могут в любой момент как зайти в фонд, купив в нем долю, так и выйти из него (в том числе частично), продав свой пай. В интервальном фонде покупка и погашение паев происходит в определенный срок — например, раз в квартал.

А пайщики ЗПИФов приобретают долю в начале формирования фонда (а происходит это лишь единожды), после чего фонд закрывается, и конвертируют обратно в деньги после того, как активы фонда продаются (о вариантах досрочного выхода из ЗПИФ — см. ниже).

Самые большие фонды — ЗПИФы. На них приходится основной объем чистых активов — 2,7 трлн руб., на рынке 1117 таких фондов (по данным на конец первого квартала 2018 года). В ЗПИФы обычно вкладываются более опытные инвесторы, в основном, юридические лица, поэтому и суммы инвестиций там больше, а основная часть активов в их структуре — это недвижимость (30,9%).

Среди розничных инвесторов популярнее всего открытые фонды, их на рынке 325, но стоимость активов в них меньше — почти 260 млрд руб.

Читайте также:  Максимальные сроки оформления наследства - Юридические советы

, в основном имущество ОПИФов составляют более безопасные, чем недвижимость, облигации и акции. Именно ОПИФы считаются наиболее подходящим инструментом для начинающих инвесторов.

Туда можно вложиться с небольшой суммой, регулярно пополнять свои вложения и выйти при желании в любой момент.

ИПИФы (их на конец первого квартала насчитывалось 43) наименее популярны. По структуре они похожи на ОПИФы, но с ограничениями по срокам изъятия средств.

Ограничения при практически такой же доходности мало кому нравятся, и обычно в интервальные ПИФы идут те, для кого даже небольшая разница доходности от удлинения горизонта инвестирования важна.

Например, такие ПИФы могут инвестировать в облигации с бОльшим сроком погашения и несколько большей доходностью.

Впрочем, в каждом фонде все очень индивидуально, в зависимости от поведения в тот или иной момент времени тех инструментов, в которые он инвестирует.

По данным ЦБ, по итогам первого квартала 2018 года у ИПИФов средняя доходность была 7,1% годовых, у ОПИФов — 12,9%, у ЗПИФов — 15%. Но бывает и наоборот. По итогам 2017 года картина выглядела так: ЗПИФы — 7,3%, ОПИФы — 9,4%, ИПИФы — 3,9%.

Как так получается? Например, ЗПИФы могут оказаться хуже из-за просевшей недвижимости.

А внутри ОПИФов доходность может существенно разниться от фонда к фонду в зависимости от того, например, фонд это акций или облигаций и как ведут себя бумаги в той или иной конъюнктуре рынка, что влияет на итоговую среднюю «температуру по больнице».

По словам управляющего активами «Регион Эссет Менеджмент» Алексея Скабаллановича, доходности по ПИФам сильно разнятся в зависимости от отрасли инвестирования.

«Это могут быть как сильно консервативные стратегии денежного рынка с доходностью 5% годовых, так и инвестиции в акции третьего эшелона, где доходность может достигать 50% годовых и более, но риск получить отрицательный результат в них значительно выше», — добавляет он.

Контроль и надзор

Внимание! ПИФ — это не компания, это просто форма владения активами. А значит, и предъявить претензии к нему нельзя. Все переговоры надо вести с управляющей компанией паевого инвестиционного фонда (УК).

Что может и что не может УК, в том числе в какие активы инвестирует средства пайщиков, указано в правилах доверительного управления. Они утверждаются УК, но не абы как, а в соответствии с порядком, предусмотренным ЦБ.

ЦБ же регистрирует окончательную редакцию правил и надзирает за этим рынком. «Несоблюдение установленных ЦБ правил грозит управляющим серьезными санкциями», — отмечает Алексей Скабалланович.

Есть у УК и другие контролеры, кроме ЦБ, — рыночные: спецдепозитарий, регистратор, аудитор, оценщик (у закрытых ПИФов).

«Управляющая компания инвестирует средства клиентов также под жестким контролем специализированного депозитария», — говорит Скабалланович. Все купленные на средства фонда ценные бумаги хранятся в спецдепозитарии.

У него две лицензии Банка России, одна из них — на осуществление депозитарной деятельности в целом, а вторая — на осуществление деятельности спецдепозитария именно в отношении инвестиционных фондов, в том числе и ПИФов.

Спецдепозитарий хранит ценные бумаги клиентов, ведет реестр всех обязательств перед ними и контролирует каждую операцию УК. Так что информация об активах ПИФа никуда исчезнуть не может.

Спецдепозитарий еще и контролирует все операции.

На любом распоряжении о покупке или продаже бумаг со стороны УК должна стоять подпись не только руководителя этой самой УК, но и ответственного сотрудника спецдепозитария.

Среди прочих контролеров УК — регистратор (ведет реестр пайщиков), аудитор, который должен быть независимым (свою экспертизу он предоставляет пайщикам), и независимый же оценщик. С его помощью пайщики ЗПИФ узнают, сколько стоят активы фонда и как они изменились.

Как стать пайщиком ПИФа - Юридические советы

Зачем пиф?

ПИФы имеют ряд преимуществ и недостатков по сравнению с другими инструментами для вложения средств. Про них нужно знать прежде, чем начать инвестировать.

Один из основных плюсов — это доступность ПИФов. Многие управляющие компании предлагают купить пай в открытом ПИФе всего за 1 тыс. руб. Для сравнения: при открытии брокерского счета (чтобы инвестировать самому) нужно внести депозит, как правило, на сумму не меньше $200.

ПИФ не требует временных затрат, и по этому критерию его сравнивают с банковским вкладом, но, в отличие от депозита, по ПИФу можно получить более высокий доход (впрочем, верно и обратное). Например, средняя доходность ОПИФов на конец первого квартала составила 12,9% годовых, а максимальная ставка по вкладам в топ-10 банках по объему привлеченных средств граждан была на тот момент 6,5% годовых.

По сравнению с депозитом ПИФ — это ликвидный инструмент. Если вы закрываете банковский вклад раньше срока, то в большинстве случаев теряете набежавшие проценты. Из ПИФа (в случае, если это открытый фонд) можно выйти в любой момент, получив заработанный доход.

Для пайщиков ПИФов есть налоговые льготы: если вы держите в фонде средства более 3 лет, то платить подоходный налог в размере 13% с полученной прибыли не нужно, если она не превышает 3 млн в год совокупно, а паи были приобретены не ранее 2014 года. Эта поблажка называется «инвестиционный налоговый вычет» и регламентирована статьей 219.1 НК РФ. Как это работает?

Гражданин приобрел ПАИ фонда «Богаче не бывает» в 2014 году за 1 млн руб., а в 2018-м продал за 14 млн руб. Его прибыль составила 13 млн руб. Налогом не облагаются 3 млн руб.* 4 года, итого 12 млн руб. Значит, заплатить налог в размере 13% придется с остающегося 1 млн руб. (13 млн руб. – 12 млн руб.). Соответственно, в бюджет гражданин отдаст 130 тыс. руб. (13% НДФЛ*1 млн руб.).

Лайфхак

Заявление на вычет можно подать в управляющую компанию, она выступает налоговым агентом и рассчитает налог с учетом льготы на основании заявления. Если этого по каким-то причинам не произошло, вычет можно потребовать постфактум путем подачи в налоговую инспекцию налоговой декларации по форме 3-НДФЛ.

Для паев с различными сроками покупки и нахождения в собственности, каждый из которых более трех лет, предусмотрен специальный порядок расчета налогового вычета, указывают эксперты. О нем инвестора может проконсультировать УК как налоговый агент.

Исполнительный директор FinEx Владимир Крейндель называет одним из главных преимуществ инвестиций в ПИФ возможность диверсификации инвестиций, то есть вложения денег в разные инструменты в рамках одного продукта.

«Вы инвестируете сразу в несколько ценных бумаг, а значит, риски неудачной инвестиции в отдельные бумаги снижаются», — говорит он, добавляя при этом, что диверсификация может быть весьма ограниченной, все зависит от политики управляющего.

«На российском рынке существовал ПИФ, который инвестировал в одну-две государственные облигации. Любой инвестор так сможет вкладывать и самостоятельно», — приводит он пример.

Основной недостаток ПИФов — затраты на комиссии УК за управление и ряду других структур за сервисы. Плюс зачастую пайщик при покупке доли фонда платит надбавку (в ней как раз и «сидят» комиссии), а продает долю с дисконтом (смысл которого — удержать клиента от выхода). 

Если управляющая компания берет надбавку и дисконт в размере 1%, то экономика инвестирования будет следующей. При покупке пая стоимостью 1 тыс. руб. клиент платит, условно, 1,01 тыс. руб. (10 руб. — это надбавка). Если стоимость пая при выходе из фонда составляет 1 тыс. руб.

, то инвестор продаст его за 990 руб. Итого минус 20 руб. К этим расходам нужно еще прибавить комиссии за обслуживание, которые он платит управляющей компании и спецдепозитарию.

Размер этих комиссий может составлять 0,5%–4% и 0,1%–0,5% годовых соответственно (рассчитывается от стоимости принадлежащих пайщику активов).

Еще один существенный минус: в отличие от банковских депозитов, вложенные в ПИФ средства не застрахованы государством.

В то же время ПИФы принадлежат пайщикам, и в случае ухода с рынка управляющей компании ценные бумаги, которые хранились в спецдепозитарии, распродаются, а деньги возвращаются клиентам. Получить свой пай бумагами нельзя.

Сколько денег принесет эта распродажа — вопрос уже конъюнктуры рынка, использованной УК инвестиционной стратегии и общей добросовестности управляющего.

«Если клиент не соглашается с ценой продажи, то он может подать претензию и обратиться в суд, но, по большому счету, перспектив никаких, так как погашение производится в точном соответствии с правилами, к которым он ранее присоединился», — отмечает Владимир Крейндель. Отсюда вывод: внимательно читаем все, что подписываем.

Кому пиф?

ПИФы обычно рекомендуют новичкам на фондовом рынке, так как порог входа невысокий, а от инвестора не требуется оперативных решений и анализа, за него это делает управляющий.

ПИФы подходят людям, которые хотят накопить на какую-ту цель к определенному моменту — например, купить машину или оплатить образование. Как правило, это среднесрочные инвестиции (3–5 лет), и с ними можно (не гарантированно!) накопить на крупную покупку быстрее, чем, например, с банковскими депозитами.

Читайте также:  Сроки замены общегражданского паспорта - Юридические советы

Инвестиции в ПИФ — хороший стартовый опыт. После ПИФа следующим этапом может стать самостоятельное инвестирование на рынке ценных бумаг. Как и компания, инвестор может составить набор активов и управлять ими, не платя комиссии управляющему.

Покупаем и продаем

Приобрести паи ПИФ можно как в самой управляющей компании, так и через агентов, которыми часто выступают банки. На сайтах многих банков можно увидеть предложения ПИФов, но сами они управлять паями не могут, ведь это отдельный вид лицензируемой деятельности.

Банки продают ПИФы в рамках агентского договора. В большинстве случаев банки берут комиссию за проданные ПИФы с управляющей компании, и на клиенте эти расходы, как правило, не сказываются.

Лайфхак

В то же время нужно внимательно смотреть на условия покупки ПИФов через посредника.

Иногда УК при продаже доли в ПИФе через банк взимает с пайщика дисконт на выходе, а в случае прямого обращения в УК этот дисконт отсутствует.

Кроме того, Владимир Крейндель отмечает, что банки часто предлагают паи аффилированных компаний, а значит, не проводят самостоятельных процедур проверки и отбора фондов. Тут нужно быть особо внимательным уже самому инвестору.

Плюс покупки пая в банке в том, что у банка широкая сеть продаж, много отделений по всей стране, в то время как у управляющей компании может быть всего один-два офиса.

Впрочем, сейчас многие компании стали продавать ПИФ в режиме онлайн у себя на сайте, предлагая клиенту пройти процедуру самоидентификации. Пай можно купить и через сайты-агрегаторы, объединяющие предложения разных УК (например, на портале Banki.ru).

  • Как погасить ПАИ и по какой цене это происходит?
  • Паи открытых ПИФов не торгуются на бирже, соответственно, погасить пай можно либо в управляющей компании, либо в одном из ее агентов (например, в банке) или даже онлайн, подав соответствующее заявление.
  • Отслеживать, как меняется стоимость вашего пая, можно в режиме онлайн в личном кабинете клиента.
  • При погашении пая УК рассчитывает стоимость вашей доли на конкретную дату пропорционально общей стоимости фонда, эта сумма и выплачивается.

Цена пая может отличаться от той, которая была, когда вы подали заявку на погашение. Дело в том, что обычно между расчетом и заявкой существует временной лаг в один или даже несколько дней. Правила расчета каждая УК устанавливает самостоятельно.

Например, согласно правилам одного фонда, сумма денежной компенсации клиенту определяется на основе расчета, проведенного за день до принятия заявки на погашение пая. Само погашение происходит в течение трех рабочих дней со дня приема заявки, а выплата — в течение 10 дней со дня погашения пая.

Выплаты производятся на те реквизиты, которые указал пайщик.

Откуда управляющая компания берет деньги на выплату?

Если у УК есть достаточный объем свободных средств, то она платит из них клиенту рассчитанную сумму. Если клиент погашает крупный пай, то компания может продать часть ликвидных активов ПИФа. Именно ликвидных, то есть тех, которые можно выгодно реализовать в конкретный момент, а не доли пайщика. Иногда выход крупного пайщика может негативно сказаться на стоимости общего пирога.

У закрытого ПИФа свои правила выхода.

Паевыe инвестиционные фонды

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это популярный механизм коллективного инвестирования, с помощью которого средства инвесторов объединяются в специально созданный для этого фонд и передаются в управление лицензированной управляющей компании. Управляющая компания, в свою очередь, инвестирует средства фонда в различные инструменты рынка ценных бумаг и управляет созданным портфелем в интересах пайщиков.

В России действуют ПИФы четырех типов: открытые, интервальные, закрытые и биржевые:

  • Открытый фонд позволяет инвесторам подавать заявки на покупку и погашение паев в любой рабочий день. Такой фонд создается на неограниченный срок и может работать в течение десятилетий. УК БКС предлагает вам широкую линейку открытых ПИФов.
  • Интервальный фонд позволяет покупать и погашать паи только в период открытия интервала — в строго определенные сроки, зафиксированные в правилах фонда, но не реже чем раз в год.
  • Закрытый фонд создается на определенный период, при этом купить паи можно только во время формирования фонда или же во время дополнительного выпуска инвестиционных паев, а погасить — во время его прекращения.
  • Биржевой ПИФ — это торгуемый на бирже фонд, структура активов которого стремится повторять выбранный индекс. Паи биржевого фонда можно купить и продать на бирже, если у вас есть брокерский счет. Например, БПИФ РФИ «БКС Облигации повышенной доходности МСП».

Условия приобретения, погашения и обмена инвестиционных паев содержатся в Правилах доверительного управления фондом (ПДУ), официально зарегистрированных Банком России. Текст Правил фонда вы можете получить в офисах продаж или посмотреть на сайте УК БКС на странице каждого паевого фонда в разделе «Документы фонда».

Имущество ПИФа отделено от имущества управляющей компании, поэтому на него не может быть обращено взыскание по долгам УК, в том числе при ее банкротстве. Ценные бумаги, приобретенные на средства пайщиков, хранятся в специализированном депозитарии.

При банкротстве УК лишается своей лицензии, а ПИФ подлежит прекращению, которым занимается специализированный депозитарий.

Имущество фонда реализуется по рыночной стоимости, а вырученные средства выплачиваются пайщикам пропорционально количеству паев, которым они владеют.

Законодательство РФ не предусматривает государственные гарантии для средств, инвестированных в ПИФы. На вложения в паевые фонды не распространяется страхование АСВ.

Доступность. Паевые инвестиционные фонды дают возможность инвесторам, располагающим даже небольшими суммами, инвестировать в рынок ценных бумаг.

Диверсификация. Деньги фонда распределяются между разными активами, что снижает зависимость портфеля от ситуации на рынке.

Надежность. Многоуровневый контроль за деятельностью УК со стороны специализированного депозитария, аудитора (при включении в текст ПДУ), ЦБ РФ, а также разделение функций управления имуществом и его хранения исключают возможность нецелевого использования средств пайщиков.

Налоговые льготы. Налог не удерживается при продаже инвестиционных паев, если выполнены следующие условия:

  • Срок владения проданными паями составил более 3 лет;
  • Продаваемые паи приобретались не ранее 01.01.2014;

Максимальный лимит дохода, который подлежит освобождению от налогообложения, — 3 млн рублей.

Порядок предоставления инвестиционных налоговых вычетов установлен статьей 219.1 НК РФ.

Доходность не гарантирована. Согласно требованиям законодательства, УК не имеет права гарантировать доходность от вложений в паевой фонд. При выборе ПИФа можно ориентироваться на историческую доходность, а также на надежность УК. Важно помнить, что результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем.

Дополнительные расходы. На результат вложения в ПИФ влияют комиссии, взимаемые УК.

Среди основных видов расходов, с которыми вы можете столкнуться: вознаграждение управляющей компании (фиксированное или в виде процента от общей стоимости имущества в фонде), надбавка (комиссия при покупке паев) и скидка (комиссия при погашении паев).

В процессе инвестирования активов ПИФ могут взиматься дополнительные расходы, которые оплачиваются за счет активов ПИФ. Перечень и предельный размер таких расходов приводится в ПДУ.

Риски для пайщика можно разделить на:

  • управленческие (риски принятия ошибочного управленческого решения, связанного с неверной оценкой рыночной конъюнктуры);
  • рыночные (риски падения стоимости паев из-за неблагоприятной ситуации на рынке).

Вы зарабатываете на росте стоимости принадлежащих вам инвестиционных паев. Если активы (ценные бумаги), в которые инвестирует УК, растут в цене, увеличивается и стоимость инвестиционных паев фонда.

Как купить, продать или обменять паи ПИФа?

Инвестировать в ПИФ просто: достаточно купить пай — именную ценную бумагу, подтверждающую право на долю в фонде.

Вы можете приобрести, погасить или обменять паи ПИФов УК БКС в ближайшем офисе продаж агента или в офисе Управляющей компании. Обратите внимание: паи можно погашать как полностью, так и частично.

В заявке на погашение паев вам нужно указать количество паев, которое вы хотите погасить или обменять (если обмен паев ПИФ предусмотрен в ПДУ).

Важно: заявки на сделки с инвестиционными паями носят безотзывный характер — то есть их нельзя отменить. Отказ в проведении операций с паями ПИФа возможен только в случаях, предусмотренных законодательством РФ.

Заявки на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев принимаются УК каждый рабочий день. Сроки проведения операций с инвестиционными паями установлены на законодательном уровне и прописаны в Правилах доверительного управления паевым инвестиционным фондом:

  • приобретение паев — не более 5 рабочих дней с момента передачи средств в оплату паев;
  • погашение паев — не более 3 рабочих дней со дня принятия УК заявки на погашение;
  • выплата денег после погашения паев — в течение 10 рабочих дней со дня принятия УК заявки на погашение;
  • обмен паев — не более 3 рабочих дней с момента принятия УК заявки на обмен.

Для покупки паев вам понадобится документ, удостоверяющий личность, и реквизиты банковского счета, с которого будет произведена оплата инвестиционных паев.

Доходность фондов за различные периоды вы можете узнать, получив выписку в офисе продаж или на сайте управляющей компании.

  • 1. Для покупки паев: Бланк заявки на приобретение паев Образец заявки на приобретение паев
  • 2. Для обмена паев: Бланк заявки на обмен паев Образец заявки на обмен паев
  • 3. Для погашения паев: Бланк заявки на погашение паев Образец заявки на погашение паев Процедура погашения паев с нотариусом

Если нет завещания, то имущество пайщика распределяется в порядке очередности родства. Закон признает 8 очередей наследования: семь основаны на кровной и семейной близости, к восьмой относятся иждивенцы.

Все необходимые документы для наследования инвестиционных паев оформляет лицо, ведущее реестр владельцев инвестиционных паев, — регистратор фонда. Наследник должен сообщить нотариусу о наличии у его умершего родственника инвестиционных паев, и далее нотариус сделает запрос регистратору и в УК о наличии паев и стоимости пая на дату смерти пайщика.

Дальнейшее взаимодействие наследника с регистратором паевого фонда начинается после получения Свидетельства о вступлении в права наследования. Узнать, кто является текущим регистратором паевого фонда, можно в Правилах доверительного управления ПИФ.

Leave a Comment

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *